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探究房地产企业财务管理风险控制

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提要]房地产是资金密集型行业,具有高风险、高回报等特点。本文对房地产企业财务管理风险的概念进行简要阐述,对房地产企业财务管理风险特征、财务管理风险分类等进行介绍,对房地产企业财务管理风险的控制流程进行剖析,并提出房地产企业财务管理风险控制相关解决策略。

关键词:房地产企业;财务管理;风险控制

一、财务管理风险的概念

房地产企业财务管理风险一般与收益呈正比关系,属于微观经济范畴,是在企业生产经营活动中产生的。财务管理风险的概念可以从两个角度进行理解,即广义和狭义。从广义角度来说,房地产财务管理风险是指企业在整个财务活动中,包括筹资、运营以及收益等,受到外界或者内部因素的影响,给企业造成一定经济损失,甚至致使企业无法正常运行,企业的预期收益与实际收益相差较大。从狭义角度来说,房地产企业财务管理风险是指企业负债经营,导致无法按期偿还债务的风险。

二、财务管理风险的特征

财务管理风险的特征主要具有四个方面:客观性、全面性、不确定性以及双重性。第一,客观性。财务管理风险存在于任何一个企业,并贯穿企业整个生产经营过程,不可能通过任何手段消除或者转移,但是可以通过技术手段进行削弱或者规避;第二,全面性。财务管理风险不是存在于企业经营某个阶段,或者某个时期,而是存在于企业经营活动的各个环节,例如筹资、决策以及权益分配等。因此,财务管理风险不仅仅存在于企业财务部门,同时还存在于企业其他部门,需要企业所有人参与进来,这便是财务管理风险的全面性;第三,不确定性。由于企业面临的内部环境以及外部环境时刻在变化,影响企业财务管理风险的因素也在时刻变化,致使企业财务管理风险具有一定的不确定性,这种不确定性可以被预测出来,但是很难进行准确估计;第四,双重性。风险越大,利润越高,这句话很好地诠释了财务管理风险的双重性,只要能将财务管理风险控制在预期范围内,风险可以为企业带来更大的收益。

三、财务管理风险的分类

从上文可以看出,财务管理风险受多方面因素的影响,但是财务管理风险主要有以下四类:第一,筹资风险。可以细分为债务筹资风险和股权筹资风险,债务筹资风险是偿债风险,股权筹资风险是收益变动风险;第二,投资风险。可以分为短期投资风险和长期投资风险,但归根到底是企业投资活动不能按照预期实现,产生一定差异的风险;第三,资金营运风险。主要受到存货管理和应收账款管理两方面因素的影响,致使企业没有足够资金进行正常生产经营。存货管理的因素主要体现在产品不断更新换代,或者价格不断变化等原因致使存货价值减少。应收账款管理的因素主要体现在应收账款到期无法偿还,或者成为坏账;第四,收益分配风险。企业分配收益的比例、时间以及金额都可能产生收益分配风险,此种风险会影响企业后续的经营生产。

四、房地产企业财务管理风险控制流程

房地产财务管理风险的控制流程主要分为三个阶段,第一阶段为风险识别,第二阶段为风险评价,第三个阶段为风险控制。每个阶段都有其自身的特性和方法,下面逐一进行分析。

(一)财务管理风险识别。对于房地产企业财务管理工作来说,识别财务管理风险是其工作的前提。在房地产企业生产经营过程中,企业应顺应所处经济环境,依据自身实际情况,对财务管理风险大小进行初步甄别,尽可能多地收集与财务管理风险相关的信息。常用的识别财务管理风险的方法有财务指标分析法和问卷调查法。所谓问卷调查法,就是制定科学合理的问卷进行调查,并对结果进行分析研究。财务指标分析法,就是依据企业年报了解企业财务管理风险情况,主要对能反映企业近期经营成果和财务状况的指标进行分析和研究,另外对一些波动较大的指标进行成因分析。例如某房地产公司对筹资风险进行识别,可以依据公司筹资活动现金流量表,对债务规模、债务利率、债务结构、偿债能力(短期偿债能力、长期偿债能力)、盈利能力等进行分析。对投资风险进行识别,可以依据毛利率、净利率、总资产报酬率以及净资产收益率等对内投资风险分析,依据投资活动产生的现金流量表对对外投资风险进行分析。对营运资金风险进行识别,可以依据流动资产、流动负债、营业收入以及营运资金周转率等指标对营运资金周转情况进行分析。依据存货、存货周转率、存货周转天数以及存货占总资产比重等对存货周转情况分析。依据应收账款、应收账款周转率、应收账款周转天数、销售收入以及应收账款占销售额比重等对应收账款周转情况进行分析。对收益分配风险进行识别,可以依据净利润、未分配利润以及股利分配率进行分析。

(二)财务管理风险评价。识别出财务管理风险后,下一步需要进行风险评价,评价风险的危害程度及出现的可能性大小,对财务风险进行全面分析和研究。财务管理风险评价可以采用定量分析和定性分析,运用定量分析主要是借助计算机技术,引入学方法进行分析,其准确性较高,但是计算过程较为复杂。运用定性分析较为简单易懂,并且较为全面,但是其中会掺杂一些主观思想。无论选择采用定量分析还是定性分析都有其优点和缺点,需要房地产企业依据自身实际情况进行选择,可以二选一,也可以两者结合进行。例如某公司进行财务管理风险评价,可以设立相应指标:盈利能力指标(主营业务利润率、总资产报酬率、净资产收益率)、营运能力指标(存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率)、偿债能力指标(流动比率、速动比率、资产负债率)、成长能力指标(主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率)、现金流量指标(经营现金净流量与销售收入比率、经营现金净流量与净利润的比率)。设立好指标后,利用因子分析法的基本原理,逐步进行分析。

(三)财务管理风险控制。在进行财务管理风险的识别和分析后,最重要的就是对其进行控制。房地产企业为了避免企业陷入财务危机,尽量减少企业损失,在财务管理过程中,应当利用一切可以利用的信息和方法控制财务管理风险。财务管理风险具有客观存在的特性,不可避免和消除,因此只能将其控制在企业可以承受的范围之内。对于企业而言,资金就是持续经营的命脉,是其顺利快速发展的基础,这就需要企业财务状况不能出现问题。企业的经营绩效会直接反映出企业财务管理风险控制的情况,因此房地产企业需要对财务管理风险进行深入分析和研究,将其控制在可控范围,如此企业才能实现最终经营目标。例如某房地产公司在进行筹资风险的控制时,需要保持合理的负债规模与结构、合理规避利率风险以及拓展融资渠道等;在进行投资风险控制时,应加强投资项目的可行性研究、采用风险规避措施以及推进多元化开发送体验机无需申请;在进行营运资金风险控制时,应提升产品竞争力、加强营运资金管控、加强存货的管理、加强应收账款的管理以及制定有效的销售战略等;在对收益分配风险进行控制时,在考虑短期利益的同时也要考虑长期利益。

五、房地产企业财务管理风险控制相关解决策略

由于房地产财务管理风险具有客观性、全面性、不确定性以及双重性,因此房地产企业在财务管理风险控制过程中,除了要加强财务部门管理外,还需要对企业其他方面进行科学、合理的完善,笔者认为可以从以下几个方面入手:加强企业文化建设、加强房地产企业的内部控制以及优化企业组织结构。加强企业文化建设,有利于增强员工凝聚力与协调力。可以从企业发展方向、员工认同的强化以及价值标准的选择等入手。加强房地产企业的内部控制,可以从源头上对风险进行控制。一方面需要对企业内部控制制度进行完善,另一方面还需要不断强化房地产企业员工风险防范和控制意识。优化企业组织结构,可以有效提高企业财务管理风险控制的质量和效率。

六、结语

目前,我国房地产正处在转型起步期,仍然属于资金驱动型行业,在发展过程中必将面临诸多风险,其中财务管理风险最为关键,关乎企业生死存亡,需要企业高层领导给予高度重视,防患于未然。作为房地产企业财务部门来说,企业财务管理风险控制需要时刻铭记在心,尽早识别财务管理风险,对其进行科学分析和研究,并对其进行有效控制或转移。对于房地产企业全体员工来说,需要增强财务管理风险控制意识,配合财务部门做好风险防控,全员参与,才能更好实施企业财务管理风险控制策略。

主要参考文献:

[1]张一凡,袁心,张迪.基于杜邦分析法对ST古汉公司盈利能力分析[J].中国经贸,2016.

[2]王倩,彭丽坤.论我国房地产企业财务管理风险控制[J].会计审计,2017

作者:贺毓陶 单位:中证置投有限责任公司

探究房地产企业财务管理风险控制责任编辑:张雨    阅读:人次

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